近期多个新型智能手机的上市促进了中国智能手机市场的热度回暖。多个方面数据显示，智能手机零售量已实现同比增长，且这一趋势在10月上半月仍在持续。

　　钛合金材料成为行业趋势：目前，多个3C大厂如小米、三星、OPPO、华为等都在关注钛合金材料，并推出使用钛合金打造的零部件。钛合金以其高强度、强抗腐蚀性和耐高低温能力，成为3C电子领域的适用材料。然而，其难以加工和高昂价格限制了钛合金的广泛应用。现阶段，钛铝复合材质仍是消费电子的主流材质，但其制造工艺尚需成熟。

　　硬质合金刀具市场：在产业升级的背景下，硬质刀具和超硬刀具将是未来的主要加工工具。尽管超硬刀具的使用量在逐年提升，但其价格仍远高于硬质刀具，因此超硬刀具的广泛应用还有一段路要走。目前来看，硬质合金和超硬材料在切削温度和刀具粘结问题上表现更加优异，是主流加工刀具的选择。刀具的材料性能、加工对象的材质性能和加工条件是决定刀具选择的关键。

　　CNC加工和钛合金刀具市场：钛合金材料的CNC加工方法适用于消费电子科技类产品中的一些关键结构部件，如手机中框和表盖。当前，苹果、三星、小米等品牌均采用这种加工方法。预计到2024年，消费电子科技类产品钛合金材料对应的刀具市场将达到53.46亿元人民币，并且随着刀具加工使用比率的提升，市场空间有望逐步扩大。钛合金的应用预计将从品牌、产品到零部件三个方向持续渗透，未来在平板电脑、笔记本电脑等产品的零部件中也将广泛采用。

　　投资建议：建议关注的公司包括沃尔德(688028)（硬刀具领域领军企业，子公司鑫金泉受益于消费电子行业的复苏）、鼎泰高科（PCB刀具行业的有突出贡献的公司，产业链布局为公司构建了竞争壁垒）以及华锐精密（硬质刀具的先进制造厂商，产品的升级将有利于公司的成长）。

　　风险提示：需注意的风险包括下游应用需求不达预期、市场之间的竞争加剧、原材料价格持续上涨、以及下游计算机显示终端更换材料的可能性。

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